今年双11,表现的有些岁月静好,结果于戈一文《新消费|集体暴雷?不,是连环诈骗》,直接给新消费集体泼了一盆冷水。估计没人会料到,竟然有人这么头铁,扯了行业遮羞布。但该来的总会来,市场情绪确实也降温了。有些冷,谈不上凉,回归冷静而已。温故而知新。降温了,多回顾回顾市场的过去表现,看看消费的几度沉浮,有助于我们摆正对新消费的理解和投资态度。消费本是一个情绪起伏又周而复始的抗周期赛道。当下,相信大部分消费创业者/投资人一定绕不过几点担心:消费市场有多冷?什么时候回暖?明年创业/投资机会在哪里?…爱因斯坦说过:这个层次的问题,很难靠这个层次的思考来解决,只能靠上个层次的思考去解决。拉长时间维度,这两年消费市场的情绪波动,只能说是历史的又一次起伏,稀疏平常的很。市场共识看情绪,情绪好坏看倍数。我们就拿A股食品饮料板块过去22年的PE(TTM)表现做直接参考。这波消费潮的情绪波动,相比2008年,远不及其疯狂的一半,而相比2013年,又远好于其凄惨的无人问津。好在那些年头中国的消费一级市场还没有如此受人关注,不然很难想象情绪会失控到什么离谱的程度。 情绪:食品饮料板块(申万)PETTM 1999-2021的情况粗略估计,过去22年时间,消费市场的情绪波动经历了5个cycle,几乎每4-5年,就会走出一个完整的情绪波峰和波谷,差别仅仅是谷峰大小。我们完全有理由相信,这种跌宕起伏的市场情...
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2021
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